Opções De Estoque Pendentes Em Balanço

Pesquisa CARACTERÍSTICAS Opções de ações: Demonstração de resultados, balanço patrimonial O impacto das opções de compra de ações nas demonstrações financeiras é um assunto frequentemente incompreendido para os investidores. Esta coluna explorará o impacto das opções de compra de ações no balanço patrimonial e na demonstração do resultado. Também incluirá um exemplo do impacto das opções sobre o lucro diluído por ação. Por Phil Weiss (TMF Grape) 12 de outubro de 2000 No mês passado, escrevi uma introdução às opções de estoque em que revisei os aspectos de compensação, as principais vantagens e desvantagens e os diferentes tipos de opções que podem ser concedidas. Gostaria de continuar esta série com uma discussão sobre o impacto das opções de compra de ações no balanço e demonstração de resultados. Minha discussão esta noite será centrada em opções de estoque não qualificadas (NSOs). Se você não está familiarizado com esse termo, volte para a minha coluna introdutória. Uma das maiores objeções à contabilização de opções de compra de ações é que a grande maioria das empresas não registra nenhuma despesa de remuneração relacionada a outorgas de opções de ações. Como resultado, essas empresas, que contabilizam suas opções de acordo com o APB 25 (o principal contábil original que descreve o tratamento de opções de ações de acordo com os princípios contábeis geralmente aceitos nos EUA (GAAP)) não podem deduzir o benefício do imposto de renda realizado pelo exercício de Tais opções. Em vez disso, esse benefício fiscal passa pela seção de equivalência patrimonial do balanço patrimonial de uma empresa. Em muitos casos, você pode ver o valor desse benefício refletido na Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido. Uma vez que a contabilidade é um sistema de entrada dupla, o outro lado da mudança no patrimônio líquido é uma redução dos impostos sobre o rendimento a pagar ao IRS. Método do estoque do Tesouro As regras contábeis, no entanto, exigem que o benefício fiscal mencionado acima seja refletido no cálculo do lucro diluído por ação (EPS), que é calculado através do método do estoque do Tesouro (TSM). Em suma, o TSM assume que todo o dinheiro em opções de ações é exercido no início de um período financeiro (ou a data de emissão, se for mais tarde). O motivo pelo qual esse método de cálculo do EPS é chamado de TSM é que ele usa o produto do exercício hipotético de opções de ações para recomprar ações de ações - essas ações são chamadas de ações em tesouraria. Isso realmente serve para reduzir o impacto dilutivo das opções de estoque. Não se preocupe se isso parecer um pouco confuso. Vou fornecer um exemplo de como isso funciona em breve. Na verdade, existe um padrão contábil recente (FAS No. 123) que recomenda que as empresas registrem a despesa de compensação para as concessões de opção de estoque de seus empregados. No entanto, esta alternativa, que cobra uma despesa de compensação pelo valor justo das opções outorgadas aos empregados, é amplamente ignorada. Uma empresa que segue este pronunciamento contábil é a Boeing Airlines (NYSE: BA). Se você der uma olhada em sua demonstração de resultados. Você verá esse custo refletido na linha chamada despesa de planos com base em ações. Ao seguir o FAS No. 123, a Boeing também é capaz de reconhecer alguns dos benefícios fiscais associados ao exercício da opção de compra de ações (é claro que o benefício fiscal é menor do que a despesa de compensação real). Agora vamos tentar colocar alguns números atrás do que eu tenho falado e ver o que acontece. Ao trabalhar com este exemplo, bem assumir que as opções são contabilizadas no APB 25 e que as empresas não registram nenhuma despesa de compensação para a concessão de opções de estoque no dinheiro. Você pode querer fazer uma pequena pausa antes de passar pelo exemplo. Vá buscar-se algo frio para beber e uma calculadora também, uma vez que a única maneira que eu posso pensar em fazer isso é percorrer um monte de números e cálculos. Primeiro, precisamos fazer alguns pressupostos sobre quantas opções foram realmente exercidas para calcular o impacto do balanço. Deve-se notar que, nesta parte do exemplo, apenas se referem às opções reais exercidas. Na segunda parte, referir-me-ei ao número total de opções pendentes. Ambos são necessários para determinar o impacto completo das demonstrações financeiras. Também deve notar-se que o objetivo final da segunda parte do cálculo é determinar quantas ações adicionais a empresa teria que emitir (além das que poderia recomprar com o produto do exercício de opções de ações) no caso em que Todas as opções pendentes foram exercidas. Se você pensa sobre isso, isso deve ter muito sentido. O objetivo desse cálculo é determinar o EPS diluído. Foram calculados o número de ações que devem ser emitidas para chegar à contagem de partes diluídas. Nota: Isso resulta em um aumento de 14.000 no fluxo de caixa (geralmente o fluxo de caixa das operações). O tratamento das opções de compra de ações na demonstração do fluxo de caixa será discutido mais detalhadamente na próxima parcela desta série. Em seguida, é preciso adicionar mais pressupostos para ver o que acontece com o EPS: vamos resumir o que aconteceu aqui. Declaração de renda impede Nenhum diretamente. Conforme mencionado acima, a empresa neste exemplo escolheu adotar a abordagem tradicional para a compensação de opções de ações e não deduziu nenhuma despesa de remuneração em sua demonstração de resultados. No entanto, não se pode ignorar o fato de que existe um custo econômico para as opções de estoque. O fracasso da maioria das empresas em refletir as opções de compra de ações na demonstração do resultado levou muitos a argumentar que essa falha resulta em um excesso de renda. A questão de saber se esses valores devem ou não ser refletidos na demonstração do resultado é difícil. É fácil argumentar que excluir o impacto de tais opções de resultados de renda de livros em rendimentos sendo exagerado no entanto, também é difícil determinar o custo exato das opções no momento da emissão. Isso se deve a fatores como o preço real do estoque no momento do exercício e o fato de que há funcionários que não serão adquiridos nas opções que são concedidas. Impacto do balanço O patrimônio líquido aumentou em 14.000. A empresa economizou 14 mil em impostos. Impacto do lucro por ação Ao calcular o EPS diluído, você assume que todas as opções no dinheiro são exercidas no preço médio das ações do período (25.000 ações na opção neste exemplo). Isso resulta em que a empresa foi tratada como tendo recebido receitas iguais ao valor do número de opções em que o preço de exercício (500,000) é pendente. Além disso, para fins deste cálculo, considera-se que recebeu receitas iguais ao valor do benefício fiscal que seria recebido se todas as opções fossem exercidas (262.500). Esses recursos são então utilizados para comprar ações no preço médio das ações (15.250 ações). Esse valor é subtraído do número total de opções de ações no mercado para determinar as ações incrementais que teriam que ser emitidas pela empresa (9.750). É esse valor que resulta no aumento do total de ações em circulação para o cálculo do EPS diluído. Neste exemplo, a empresa teve que emitir 9,750 ações e viu o seu EPS diluído cair de 2,50 para 2,38, uma diminuição de cerca de 5. Você provavelmente encontrará que a diferença entre EPS básico e diluído neste exemplo é um pouco maior do que o normal. Na próxima parte desta série, vou discutir como as opções de ações são tratadas na declaração de fluxo de caixa. Se você tiver alguma dúvida sobre o que foi apresentado aqui, por favor, pergunte-lhes no nosso Conselho de discussão de pesquisa de Motley Fool. Como calcular ações ordinárias pendentes de um balanço. Suas ações precisam de um contexto ao lado do desempenho de uma empresa em toda a empresa. Conhecer ações ordinárias em circulação você dá isso. Quando você compra ações em uma empresa, você está comprando uma participação percentual nesse negócio. Quanto do negócio que sua única ação compra depende do total de ações ordinárias em circulação, uma figura que você pode determinar facilmente usando o balanço patrimonial da empresa. O que as ações ordinárias significa, e por que você deve se importar. A ação comum em circulação de uma empresa é simplesmente todas as ações que os investidores e os integrantes da empresa possuem. Esse valor é importante porque é usado para traduzir o desempenho global de uma empresa em métricas por compartilhamento, o que pode tornar uma análise muito mais fácil de fazer em termos de preço de mercado de ações em um determinado momento. Se houver 100 ações em circulação e você comprar uma, você possui 1 do patrimônio da empresa. A vida das ações comuns passa por algumas fases, e a compreensão de cada etapa é importante para colocar o número de estoque comum em uma perspectiva adequada. Primeiro, o conselho de administração autoriza a empresa a emitir um certo número de ações. Esse número inicial é apropriadamente chamado estoque autorizado. A empresa não tomou medidas, mas recebeu aprovação para agir e vender algumas ações, se assim o desejar. Como exemplo, dizemos que uma empresa de ficção, a útil Fool Company, autorizou 5.000 ações. Em seguida, a empresa emite compartilhamentos. Este estoque emitido pode ser inferior ao total autorizado, mas nunca pode ser mais. O quadro, afinal, apenas exibiu o valor autorizado. Neste ponto, as ações emitidas e em circulação são iguais. A administração da empresa ou os investidores possuem todas as ações emitidas. A placa útil do Fool Companys optou por emitir apenas 2.000 ações neste momento. Portanto, a empresa atualmente autorizou 5.000 ações e possui 2.000 ações emitidas e em circulação. Muitas empresas optam por recomprar ações como parte de sua estratégia de alocação de capital. Quando uma empresa compra suas próprias ações, essas ações são contabilizadas como ações próprias no balanço patrimonial da empresa. O estoque do Tesouro já não é válido - a própria empresa agora é proprietária, não investidor ou empregado -, mas esse estoque ainda foi emitido. Digamos que a Personal Fool Company comprou mais de 500 ações neste programa de recompra de anos. A empresa possui agora 5.000 ações autorizadas, 2.000 emitidas, 500 em ações em tesouraria e 1.500 em circulação. O estoque em circulação é igual ao estoque emitido menos o estoque de tesouraria. Graças à SEC, as ações ordinárias em circulação são muito fáceis de calcular. Todas as empresas devem informar suas ações ordinárias em circulação no balanço patrimonial. A maneira mais fácil de calcular o número é simplesmente procurar. Faça isso navegando para a página web de relações com investidores da empresa, encontre seus relatórios financeiros e abrindo seu arquivo mais recente de 10-Q ou 10-K. O mesmo pode ser feito no site da SECs. A partir daí, basta rolar para baixo até encontrar a seção no 10-Q ou 10-K chamado Capital Stock. Todos os detalhes que você precisa estarão lá, claro para ver. Você verá as várias outras categorias de ações que eu discuti, então não deixe isso confundir você. Um possível ponto de confusão que ainda não mencionamos é o estoque dado aos funcionários como compensação, geralmente em alguma combinação de ações restritas, opções ou subsídios de equivalência patrimonial. Esse estoque deve ser incluído na figura em circulação comum. O cálculo para ações ordinárias em circulação pode parecer um pouco assustador no início, simplesmente porque há muito jargão contabilístico usado para defini-lo e calculá-lo. Não se preocupe - o conceito é realmente muito simples. E agora que você está equipado com essa base de conhecimento, tudo o que você precisa fazer para descobrir isso é ir buscá-lo no balanço de qualquer empresa em seu arquivamento de 10-Q ou 10-K. Se você estiver interessado em aprender sobre ações comuns, você também pode aprender sobre o melhor corretor disponível para suas necessidades, então visite nosso centro de corretores para descobrir as possibilidades. Este artigo faz parte do The Motley Fools Knowledge Center, que foi criado com base na sabedoria coletada de uma fantástica comunidade de investidores. Quero ouvir suas perguntas, pensamentos e opiniões no Centro de Conhecimento em geral ou nesta página em particular. 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