Opções Trading Writing Covered Calls

Reduzir o risco de opção com chamadas cobertas A estratégia de chamada coberta é uma excelente estratégia que é freqüentemente empregada por comerciantes experientes e comerciantes novos em opções. Por ser uma estratégia de risco limitada, muitas vezes é usada em vez de escrever chamadas nuas e, portanto, as empresas de corretagem não colocam tantas restrições quanto ao uso dessa estratégia. Você precisará ser aprovado para opções pelo seu corretor antes de usar essa estratégia, e é provável que você precise ser aprovado especificamente para chamadas cobertas. Leia mais enquanto abordamos esta estratégia de opções e mostramos como você pode usá-la para sua vantagem. VER: Opções Basics Opções Basics Para aqueles que são novos nas opções, vamos analisar algumas terminologia de opções básicas. Uma opção de compra dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar o instrumento subjacente (neste caso, um estoque) a um preço predeterminado (o preço de exercício) em ou antes de uma data pré-determinada (expiração da opção). Por exemplo, se você comprar as chamadas XYZ em 40 de julho, você tem o direito, mas não a obrigação, de comprar XYZ a 40 por ação a qualquer momento entre agora e a expiração de julho. Este tipo de opção pode ser muito valioso no caso de um movimento significativo acima de 40. Cada contrato de opção que você compra é de 100 ações. O valor que o comerciante paga pela opção é chamado de prémio. Existem dois valores para a opção, o valor intrínseco e extrínseco. Ou tempo premium. O valor intrínseco também é referido como dinheiro das opções. Usando o nosso exemplo XYZ, se o estoque for negociado em 45, nossas chamadas de 40 de julho possuem 5 de valor intrínseco. Se as chamadas forem negociadas a 6, esse dólar extra é o tempo premium. Se o estoque estiver negociado em 38 e nossa opção for negociada a 2, a opção apenas tem um prêmio de tempo e é dito estar fora do dinheiro. Costuma-se dizer que os profissionais vendem opções e os amadores os compram. Isso não é verdade 100 do tempo, mas certamente é verdade que os comerciantes de opções profissionais sabem quando é apropriado empregar uma determinada estratégia. Os vendedores de opções escrevem a opção em troca de receber o prêmio do comprador da opção. Eles esperam que a opção expire sem valor e, portanto, mantenha o prémio. Para alguns comerciantes, a desvantagem de escrever opções nu é o risco ilimitado. Quando você é comprador de opções, seu risco é limitado ao prémio pago pela opção. Mas quando você é um vendedor. Você assume riscos ilimitados. Volte para o nosso exemplo XYZ. O vendedor dessa opção deu ao comprador o direito de comprar XYZ em 40. Se o estoque for para 50 e o comprador exerce a opção, o vendedor da opção venderá XYZ em 40. Se o vendedor não possui o estoque subjacente, Ele ou ela terá que comprá-lo no mercado aberto para 50 para vendê-lo em 40. Claramente, quanto mais o preço das ações aumenta, maior o risco para o vendedor. Como pode uma ajuda de chamada coberta Na estratégia de chamadas cobertas, vamos assumir o papel do vendedor de opções. No entanto, não vamos assumir riscos ilimitados porque já possuiremos o estoque subjacente. Isso dá origem ao termo chamada coberta - você está coberto contra perdas ilimitadas no caso de a opção entrar no dinheiro e é exercida. A estratégia de chamada coberta é dupla. Primeiro, você já possui o estoque. Ele não precisa estar em 100 blocos compartilhados, mas precisará de pelo menos 100 partes. Em seguida, você venderá ou escreverá uma opção de compra para cada múltiplo de 100 ações (ou seja, 100 ações de 1 chamada, 200 ações de 2 chamadas, 276 ações de 2 chamadas). Ao usar a estratégia de chamadas cobertas. Você tem considerações de risco ligeiramente diferentes do que você faz se você possui o estoque de forma definitiva. Você consegue manter o prêmio que você recebe quando vende a opção, mas se o estoque exceder o preço de exercício, você limitou o valor que você pode fazer. Se o estoque for menor, você não poderá simplesmente vender o estoque, você precisará comprar novamente a opção. Quando usar uma chamada coberta Há uma série de razões pelas quais os comerciantes empregam chamadas cobertas. O mais óbvio é produzir renda em estoque que já está em seu portfólio. Outros gostam da idéia de lucrar com a decadência da opção premium. Mas não gostam do risco ilimitado de escrever opções descobertas. Um bom uso desta estratégia é para um estoque que você pode estar segurando e que você deseja manter como uma retenção de longo prazo, possivelmente para fins fiscais ou de dividendos. Você sente que, no atual ambiente de mercado, o valor das ações não é susceptível de apreciar, ou pode soltar alguns. Como resultado, você pode decidir escrever chamadas cobertas contra sua posição existente. Alternativamente, muitos comerciantes procuram oportunidades em opções que eles sentem estão sobrevalorizados e oferecerão um bom retorno. Para inserir uma posição de chamada coberta em um estoque que não possui, você deve comprar simultaneamente o estoque e vender a chamada. Lembre-se ao fazer isso que o estoque pode diminuir em valor. Para sair completamente da posição, você precisaria comprar de volta a opção e vender o estoque. O que fazer na expiração Eventualmente, alcançaremos o prazo de validade. O que você faz, então, se a opção ainda estiver fora do dinheiro, é provável que ele venha a expirar sem valor e não se exercitar. Neste caso, você não precisa fazer nada. Se você ainda quiser manter a posição, você pode rolar e escrever outra opção em relação ao seu estoque mais adiante. Embora exista a possibilidade de que uma opção fora do dinheiro seja exercida. Isso é extremamente raro. Se a opção estiver no dinheiro, você pode esperar que a opção seja exercida. Dependendo da sua empresa de corretagem, é muito possível que você não precise se preocupar com isso, tudo será automático quando o estoque for chamado. O que você precisa estar ciente, no entanto, é o que, se houver, taxas serão cobradas nesta situação. Você precisará estar ciente disso para que você possa planejar adequadamente ao determinar se a redação de uma determinada chamada coberta será lucrativa. Vamos ver um breve exemplo. Suponha que você compre 100 ações da XYZ em 38 e venda as chamadas de 40 de julho para 1. Neste caso, você traria 100 em prêmios para a opção que você vendeu. Isso faria sua base de custo no estoque 37 (38 pagos por ação - 1 para a opção). Se o prazo de vencimento de julho chegar e as ações estiverem negociando em ou abaixo de 40 por ação, é muito provável que a opção simplesmente expire sem valor e você manterá o prêmio (em dinheiro). Você pode então continuar segurando o estoque e escrever outra opção para o próximo mês, se você escolher. Se, no entanto, o estoque estiver negociando às 41, você pode esperar que o estoque seja chamado. Você estará vendendo em 40 - o preço de exercício das opções. Mas lembre-se, você trouxe 1 em prêmio para a opção, então seu lucro no comércio será 3 (comprou o estoque para 38, recebeu 1 para a opção, estoque chamado em 40). Da mesma forma, se você tivesse comprado o estoque e não tivesse vendido a opção, seu lucro nesse exemplo seria o mesmo 3 (comprado em 38, vendido em 41). Se o estoque fosse superior a 41, o comerciante que mantivesse o estoque e não escreveu a chamada 40 ganharia mais, enquanto que para o comerciante que escreveu a chamada coberta 40, os lucros seriam limitados. The Bottom Line A estratégia de chamada coberta funciona melhor para as ações para as quais você não espera muita vantagem ou desvantagem. Essencialmente, você quer que seu estoque permaneça consistente enquanto você coleciona os prêmios e reduz seu custo médio mensalmente. Além disso, lembre-se sempre de contabilizar os custos de negociação em seus cálculos e possíveis cenários. Como qualquer estratégia, a escrita de chamadas cobertas tem vantagens e desvantagens. Se usado com o estoque certo, as chamadas cobertas podem ser uma ótima maneira de reduzir seu custo médio. Métodos de contabilidade que se concentram em impostos, em vez de aparência de demonstrações financeiras públicas. A contabilidade tributária é regida. O efeito boomer refere-se à influência que o cluster geracional nascido entre 1946 e 1964 tem na maioria dos mercados. Um aumento no preço das ações que muitas vezes ocorre na semana entre o Natal e o Ano Novo039s Day. Existem inúmeras explicações. Um termo usado por John Maynard Keynes usado em um de seus livros econômicos. Em sua publicação de 1936, a Teoria Geral do Emprego. Um ato de legislação que faz um grande número de reformas às leis e regulamentos dos planos de previdência dos EUA. Esta lei fez vários. Uma medida da parte ativa da força de trabalho de uma economia. A taxa de participação refere-se ao número de pessoas que estão. Chamadas recebidas Escrever ou vender chamadas cobertas são uma estratégia favorita dos investidores quotmoderatequot. É tão conservador que alguns fundos de aposentadoria permitem essa estratégia em seu portfólio. Funciona particularmente bem quando o estoque em questão não se move dramaticamente para cima ou para baixo, mas sim apenas tendências lateralmente. Basicamente, funciona para ações que são consideradas também quotboringquot para peças de opção. Existem dois motivos principais para escrever chamadas cobertas. O primeiro é fornecer renda mensal em ações que você já possui, mas não está se movendo muito. O ato de escrever a chamada gerará renda de ganhar a opção premium, e isso pode ser repetido todos os meses se o preço da ação subjacente não se mover. O segundo motivo é aumentar a tolerância à perda do estoque subjacente. Uma vez que você ganha a opção premium ao redigir a chamada, o preço das ações não precisará ir tão alto para que seu investimento se equilibre ou alcance um lucro alvo. O termo quotwritingquot refere-se ao ato de vender opções de compra de ações. Então, quando escrevemos chamadas cobertas, estamos realmente vendendo uma opção de chamada. A compra de uma opção de compra oferece o direito, mas não a obrigação, de comprar uma ação a um preço específico em uma data especificada. Por outro lado, se você vender uma opção de compra. Você agora tem a obrigação de vender o estoque ao comprador da opção ao preço acordado na data especificada. Assim, um Call Writer concorda com a obrigação de vender ações, enquanto um Put Writer concorda com a obrigação de comprar estoque. Quando você está escrevendo ou vendendo opções de compra de ações, você concorda com a obrigação de cumprir o contrato da opção, que é vender ações no caso de uma chamada. Ou para comprar estoque no caso de um Put. Quando você compra uma opção, você compra a opção de Abrir uma Posição e vendê-la mais tarde para Fechar a Posição. Da mesma forma, quando você escreve opções, você escreve a opção para abrir a posição, e você deve fechar a posição de alguma forma, seja por deixar a opção expirar sem valor ou por comprar a opção de volta. No caso de vender opções de chamadas, lembre-se de que as opções de chamadas são mais In-the-Money quanto maior for o preço das ações. Então, se você vender uma opção de Call e o preço das ações subjacentes cair abaixo do preço de exercício das opções (o que significa que a opção se torna Out-Of-The-Money), a opção expirará sem valor. Você, portanto, não precisa fazer nada e pode economizar o lucro que ganhou vendendo a opção. No entanto, o perigo ocorre quando o preço das ações continua subindo. Se ele continuar subindo, nunca se tornará inútil, e chegará o dia da validade, alguém vai exercer a opção e comprar o estoque de você. Você será, portanto, chamado. O problema é que você não possui o estoque. Você precisaria comprar o estoque no preço de mercado atual (que aumentou) e vender o estoque para o comprador da opção no preço de exercício previamente acordado, o que teria sido menor. Isso custaria muito. Vamos dar uma olhada em um exemplo numérico: Diga o preço do estoque ABC agora está sentado às 18 horas. Você vende uma opção de chamada por um preço de exercício de 20, esperando que o estoque fique em torno do nível 18. Digamos que você ganhou 1.00 na opção premium (que é 2 Out-Of-The-Money). Cenário 1 . Se, até o dia de vencimento, o preço da ação terminar em 19, abaixo do preço de exercício de 20, você está bem, uma vez que a opção é Out-Of-The-Money e expirará sem valor. Cenário 2. E se, no dia da validade, o preço das ações aumente para 26. A opção agora é In-The-Money até 6, e você foi chamado. Então você precisará comprar o estoque no valor de mercado atual de 26, então vendê-lo para o comprador da opção em 20. Isso é uma perda de 6 para você, e se você incluir o 1.00 que você fez anteriormente, ainda resulta em uma perda líquida De 5.00. Vamos ver isso em formato tabular: e isso é apenas se o preço das ações subiu para 26. E se ele tivesse ido mais alto, para dizer 36 Suas perdas aumentariam por outro 10. Considerando que um contrato cobre 100 ações subjacentes, isso é muito de dinheiro. Portanto, a venda de opções de estoque por conta própria, também conhecida como venda de opções Naked ou Uncovered, é extremamente arriscada. A venda de opções de ações por conta própria é conhecida como venda de opções Naked ou Uncovered. Eles são extremamente arriscados. E pode resultar em perdas ilimitadas. Para diminuir esse risco, o que podemos fazer é realmente comprar o estoque subjacente ao mesmo tempo em que vendemos a opção. Por exemplo, se você quiser vender 1 contrato de opções ABC, você compraria 100 ações da ação ABC ao mesmo tempo (lembre-se de que 1 contrato de opção é equivalente a 100 ações subjacentes). Ao comprar as ações, eliminamos o risco de ter que comprar as ações mais tarde a um preço mais alto no caso de sermos chamados. Isso é chamado de cobertura de sua escrita de chamada, ou seja. Acabamos de escrever uma Chamada Coberta. Vamos retornar ao nosso exemplo numérico, mas desta vez escrevemos chamados cobertos. Anteriormente, vendemos uma opção de 20 Chamadas por um prêmio de 1,00 quando o estoque estava atualmente em 18. Desta vez, nós também compramos 100 ações do estoque em 18. Vamos ver 2 cenários, um em que a ação caiu no preço, E outro onde o estoque subiu acima do preço de exercício da opção. Cenário 1 . Se o preço das ações cair para 17 no dia do vencimento, a opção expira inútil e não somos chamados. Perdemos 1.00 porque compramos o estoque às 18 e agora é em 17. No entanto, já que anteriormente vendemos a opção por 1, nós realmente quebramos mesmo. E ainda possuímos o estoque. Compare isso com apenas uma simples compra do estoque. Quando escrevemos chamadas cobertas, ou seja. Vendendo uma opção junto com a compra do estoque, nós realmente aumentamos nossa tolerância à perda pelo valor das opções premium. Neste exemplo, aumentamos a tolerância à perda pela opção premium de 1, o que significa que podemos dar ao luxo de ter o estoque solto 1 sem realmente perder nada. Esse é o nosso nível de equilíbrio. Enquanto o preço das ações permanecer acima desse nível, nós ganhamos. Qualquer coisa menos e perdemos. É por isso que precisamos olhar para estoques estáveis ​​ou moderadamente otimistas para considerar nossos negócios de chamadas cobertas. Isso é importante no mercado de ações, onde os estoques que compramos geralmente não aumentam o caminho que esperamos. Cenário 2. Se no dia da validade, o estoque subisse para dizer 26, seríamos chamados. No entanto, não há risco, porque já possuímos o estoque, e podemos apenas vendê-lo imediatamente. No entanto, como já concordamos em vender o estoque às 20, esse é o preço que temos de honrar. Então, vendemos o estoque em 20. No total, nós ganhamos 2 de vender o estoque (20 menos os 18 que gastamos mais cedo) e ganhamos mais 1 de vender opções de ações no início. Isso é um lucro total de 3. Vamos ver isso em formato tabular: agora vamos dar uma olhada novamente no cenário 1. A opção Chamada expirou sem valor, e nós mantemos o estoque. Isso significa que, mês após mês, podemos continuar vendendo opções de compra de ações sobre as 100 ações que possuímos, e enquanto não nos chamarmos, podemos fazer uma renda mensal constante. E se nos chamarmemos de acordo com o cenário 2, o recebimento ainda nos gera lucro. É assim que os investidores escrevem chamadas cobertas para gerar uma renda mensal. Esta estratégia geralmente gera cerca de 3 a 15 por mês. Não é ruim para uma estratégia que é quase sem risco. No entanto, note que, se você tiver a má sorte de escolher um estoque que continue caindo cada vez mais baixo, nenhuma estratégia irá ajudá-lo (a menos que você compre uma opção de colocação sobre esse estoque para reduzir Suas perdas). Nós escrevemos chamadas cobertas comprando ações para cobrir uma venda de opção. Esta é uma estratégia conservadora que pode ser usada para criar renda mensal. Vendendo opções de compra mês após mês. Em uma nota secundária, alguns investidores que mantiveram ações específicas que não se mudaram há muito tempo também podem decidir escrever Chamadas Cobertas. Eles podem vender opções de compra em suas ações e ganhar renda mensal nos estoques, ou (às vezes, esperançosamente) serem chamados e vender suas ações, recuperando seu capital para investir em outros lugares. Outros tópicos neste guia